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一、定義階段

在確定階段，主要工作是編制項(xiàng)目任務(wù)書、了解過程現(xiàn)狀、繪制業(yè)務(wù)流程圖、確定重要質(zhì)量要素(CTQ)等。

1.制訂項(xiàng)目授權(quán)書。

主要內(nèi)容包括該項(xiàng)目的總目標(biāo)、項(xiàng)目范圍、成員和工作安排。ABS流程優(yōu)化項(xiàng)目的總體目標(biāo)是以合理的價(jià)格實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的按時(shí)出表，項(xiàng)目范圍包括：從建立資產(chǎn)池到證券化產(chǎn)品發(fā)行的全過程；項(xiàng)目參與者包括銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)、數(shù)據(jù)建模、企業(yè)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)管理、系統(tǒng)開發(fā)、運(yùn)營及其他相關(guān)業(yè)務(wù)部門；整個(gè)項(xiàng)目周期可以安排3~6個(gè)月。為了保證工程效果，在測量、分析階段可以適當(dāng)安排相對多的時(shí)間。

2.不良資產(chǎn)證券化的主要運(yùn)作程序。

ADS的業(yè)務(wù)流程主要包括：靜態(tài)池?cái)?shù)據(jù)提取、基礎(chǔ)資產(chǎn)池構(gòu)建、盡調(diào)訪談、估值定價(jià)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、申報(bào)審批、路演推薦、證券發(fā)行等8個(gè)步驟。

基于六西格瑪優(yōu)化信用卡不良資產(chǎn)證券化流程

二、測量階段。

計(jì)量階段的主要工作是通過收集相關(guān)跟蹤數(shù)據(jù)，對定義階段確定的關(guān)鍵質(zhì)量要素指標(biāo)進(jìn)行量化測量和描述；同時(shí)，也可采用失效模式和影響分析方法(FMEA)，對在整個(gè)不良資產(chǎn)證券化過程中所涉及的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估分析，從而針對可能出現(xiàn)的危險(xiǎn)采取有針對性的預(yù)防措施。

1.衡量主要質(zhì)量要素指標(biāo)。

衡量CTQ指標(biāo)，一要收集相關(guān)追蹤資料，對業(yè)已發(fā)行的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的實(shí)際回收與投資者本息兌付進(jìn)行定期跟蹤，確定相關(guān)指標(biāo)基線數(shù)據(jù)，明確基線與CTQ目標(biāo)值的差距，以更好地把握業(yè)務(wù)狀況。

2.故障模式和影響分析。

資產(chǎn)證券化各主要流程環(huán)節(jié)的潛在失效模式、潛在失效影響及原因，當(dāng)前的控制方法進(jìn)行了分析，并對風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性、出現(xiàn)頻率、可探測性逐一評分，從而得出最終風(fēng)險(xiǎn)排序系數(shù)。就風(fēng)險(xiǎn)排序系數(shù)而言，不良資產(chǎn)證券化最值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)主要是評估結(jié)果不準(zhǔn)確(144)、數(shù)據(jù)質(zhì)量達(dá)不到(120)、層次結(jié)構(gòu)不合理(98)，這些風(fēng)險(xiǎn)最終將導(dǎo)致定價(jià)結(jié)果不合理(見表1)。

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三、分析階段

對現(xiàn)狀與目標(biāo)存在差異的主要原因進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的改進(jìn)措施。鑒于不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的目的是提高定價(jià)的合理性，并且FEMA發(fā)現(xiàn)定價(jià)不合理是項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)，這樣，從人到人，數(shù)據(jù)，就能用畫魚骨圖。機(jī)理3方面的分析可能導(dǎo)致各種不合理的定價(jià)(見圖2)。

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從人事結(jié)構(gòu)上看，估價(jià)工作要求評分員具備較強(qiáng)的建模和數(shù)據(jù)分析能力，以及對業(yè)務(wù)有一定的了解，銀行內(nèi)部也應(yīng)具備數(shù)據(jù)分析和建模能力的專業(yè)人士來建立內(nèi)部評估模型。若人員專業(yè)化程度不夠，將直接影響評估的準(zhǔn)確性。

從數(shù)據(jù)來看，評級機(jī)構(gòu)將根據(jù)發(fā)起機(jī)構(gòu)提供的歷史靜態(tài)池和基礎(chǔ)資產(chǎn)池的數(shù)據(jù)，建立一個(gè)評估模型，預(yù)測該資產(chǎn)池的未來回收現(xiàn)金流量。這樣，發(fā)起者所提供的歷史回收數(shù)據(jù)的數(shù)量和質(zhì)量將直接影響到評級機(jī)構(gòu)估值模型的準(zhǔn)確性，因?yàn)槌霈F(xiàn)歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)期不足、缺少評級所需的關(guān)鍵變量或數(shù)據(jù)缺失值過大等情況，將導(dǎo)致估值發(fā)生偏離。

從機(jī)制上看，不良資產(chǎn)證券化涉及的數(shù)額較大，銀行應(yīng)建立和完善重要事項(xiàng)決策機(jī)制，以判斷評級機(jī)構(gòu)提供的估值結(jié)果，避免決策的隨意性。與此同時(shí)，評級機(jī)構(gòu)、投資者等對銀行回籠能力的判斷，取決于其對銀行業(yè)務(wù)拓展質(zhì)量、收付回款工具、未來市場環(huán)境等情況的了解程度，如果銀行不能與中介機(jī)構(gòu)建立良好的溝通機(jī)制，在一定程度上會(huì)影響估值定價(jià)的合理性。

四、改善階段

改善階段的主要工作是根據(jù)分析階段得到的影響定價(jià)合理性的各個(gè)因素，逐個(gè)研究制定針對性較強(qiáng)的優(yōu)化改進(jìn)方案，明確改進(jìn)項(xiàng)目的優(yōu)先次序，并定期對改進(jìn)效果進(jìn)行驗(yàn)證。

五、控制階段

為使改進(jìn)的成果得以持續(xù)維持，控制階段應(yīng)該集中在三個(gè)方面：

一是持續(xù)、定期監(jiān)測CTQ指標(biāo)，當(dāng)指標(biāo)出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí)，采取相應(yīng)的措施；

其次，將優(yōu)化后的流程規(guī)范化，形成規(guī)范的信用卡不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)流程操作手冊、作業(yè)手冊應(yīng)包括過程目標(biāo)、參與主體和責(zé)任分工、過程步驟和工作要求，在過程步驟中，要體現(xiàn)“5W1H”原則，明確為什么要做(Why)、做什么(What)，以及誰來做(Who)；什么時(shí)候(When)，什么時(shí)候做(Where)，怎樣做(How)；

第三，制定培訓(xùn)計(jì)劃，對相關(guān)參加者進(jìn)行培訓(xùn)。